Gamma In Stock Options

Opciones de gamma Gamma - Opciones de definición Gamma es la tasa de cambio de opciones delta con un pequeño aumento en el precio de la acción subyacente. Opciones Gamma - Introducción Al igual que el delta de opciones mide cuánto cambia el valor de una opción con un cambio en el precio de la acción subyacente, Gamma de opciones describe cuánto cambia el delta de opciones a medida que cambia el precio de la acción subyacente. De las 5 opciones griegas, Delta y Gamma son los únicos que están relacionados entre sí y que las Opciones Gamma es la única opción griega que describe el cambio de otro griego. Eso hace que las opciones de comprensión delta y las opciones de gamma sean extremadamente importantes para todas las opciones de comercio de los principiantes. ¿Por qué es Opciones Gamma Opciones Importantes Gamma es importante porque afecta a las opciones individuales griego que determina el valor de las opciones de stock más y que es el delta de opciones. No hay duda de que las opciones delta cambia a medida que comienza en 0,5 cuando está en el dinero y luego gradualmente avanzar hacia 1 como las opciones ir más profundo en el dinero o gradualmente hacia 0 como las opciones van más lejos del dinero. La verdadera pregunta es, ¿por qué magnitud las opciones delta cambiarían las Opciones Gamma mide esa magnitud así como la dirección del cambio. Por lo tanto, ¿por qué es la comprensión de la magnitud y la dirección del cambio de opciones delta representado por su Gamma importante? Entender las opciones Gamma es importante tanto para la dirección y las operaciones de cobertura. En los oficios direccionales, uno desearía una posición general de Gamma para inclinarse hacia la dirección del interés de modo que el delta de las opciones se expanda mientras que el comercio se convierte. En las operaciones de cobertura, se desearía una gama de opciones global lo más baja posible para que la posición de negociación de opciones permanezca tan neutral como sea posible para los cambios en la acción subyacente. Tal método de cobertura ha llegado a ser conocido como cobertura neumática gamma. Por supuesto, si sólo está comprando opciones de compra o opciones de venta para un solo comercio direccional, Opciones Gamma realmente tiene poco que ver con usted porque puede estar seguro de que ya está comprando opciones positivas Gamma que aumentará el delta de sus opciones como El stock aumenta o disminuye en consecuencia. Positivo Opciones Gamma asegura que el delta de sus opciones aumenta a medida que va más y más en el dinero, aumentando su rentabilidad. Como tal, las opciones gamma es importante entender para los comerciantes de las opciones que comienzan estrategias complejas de las opciones por primera vez y para los comerciantes de las opciones que manejan muchas posiciones complejas de las opciones dentro de una sola lista como hacen los fabricantes del mercado. Opciones Personales Comerciante Mentor Averigüe cómo Mis Estudiantes Hacen Más de 87 Beneficios Mensuales, Confiados, Opciones de Negociación en los Estados Unidos Opciones del Mercado Gamma - Características Positivas y Negativas Opciones de Polaridad Las gamas vienen en polaridad positiva o negativa. Opciones Positivas Gamma sugiere que el delta de la opción aumentará a medida que suba el stock subyacente. Opciones negativas Gamma sugiere que el delta de la opción disminuirá hacia -1 a medida que suba el stock subyacente. Opciones Opciones de Gamma Opciones de Dinero La gamma disminuye hacia 0 cuando la opción se mueve más profundamente En El Dinero o más lejos del Dinero. En las opciones de dinero suele tener el valor más alto de gama de opciones. Esto también significa que el valor de delta de las opciones de Deep In The Money o Far Out Of The Money es menos probable que cambien con un pequeño cambio en el precio del stock subyacente. Aprenda sobre Options Moneyness ahora. Opciones Gamma Opciones de tiempo Las opciones de Gamma of At The Money aumentan a medida que la expiración se aproxima, mientras que Options Gamma de las opciones In The Money y Out Of The Money disminuye más cerca de la expiración. Opciones Opciones de dirección gamma Posiciones de negociación No hay preguntas que las opciones Gamma para una sola opción de opción larga o de opción de venta sean positivas. Esto significa que como esas opciones de llamada o poner van más y más en el dinero, su delta también aumenta hacia 1. Eso es bastante sencillo. Sin embargo, cuando combina opciones en una estrategia de opciones complejas, esa relación puede ser menos obvia. Hay estrategias de opciones direccionales que tienen delta positivo pero un gamma de opciones global negativo. Tales estrategias de comercio de opciones están destinadas a obtener beneficios cuando la acción sube un poco, pero comienza a entrar en la pérdida si la acción hace un gran movimiento hacia arriba como el delta se invierte en negativo debido a las opciones negativas gamma. Un ejemplo de esta estrategia de opciones es un Bull Ratio Spread. Bull Ratio Spreads tienen un valor delta positivo cuando se establecen por primera vez, pero un valor global negativo de las gamas de opciones. A medida que sube el stock, el valor global de esa posición de negociación de opciones aumenta junto con una erosión del valor delta debido a las gamas de opciones negativas. A medida que la acción continúa aumentando, llegará un punto donde el delta erosionará a 0 y comenzará a volverse negativo. Después de ese punto, la posición comenzará a perder dinero a medida que sube el stock. Cuando usted está en un comercio direccional, que es cuando sus posiciones de negociación de opciones hace dinero sólo cuando la acción subyacente va en una dirección determinada, usted quiere asegurarse de que la gama global de opciones es positiva para que la posición seguirá beneficiando como el Stock se mueve más en la dirección de su expectativa. En general, las opciones positivas Gamma es una que moverá su valor delta inicial más alto como la acción se mueve en su dirección de la expectativa. Ponga opciones con valor delta negativo, pero las opciones positivas gamma se moverán hacia un delta de -1 cuando el stock caiga y las opciones de llamada con valor delta y gamma positivo se moverán hacia un delta de 1 a medida que el stock aumenta. A la inversa, los valores delta negativos funcionan en contra de su valor delta inicial, ya que erosiona e invierte la polaridad de su valor delta inicial a medida que la acción se mueve en la dirección de la polaridad delta inicial. Heres cómo puede esperar que su cartera general se comporten con varias combinaciones delta / gamma: Opciones Positivas Opciones Positivas de Delta Gamma El valor de la posición de negociación global de opciones aumentará a medida que suba el stock subyacente. Un ejemplo de una estrategia de negociación de opciones es una llamada larga. Opciones Positivas Opciones Negativas del Delta Gamma El valor de la posición de negociación de las opciones globales subirá a una tasa de desaceleración a medida que suba el stock subyacente, llegando a un punto en el que el valor de la posición general se estanca mientras sube el stock subyacente y empieza a perder dinero como Subyacente sigue aumentando. Existe, por lo tanto, un techo para el máximo beneficio posible con tal combinación delta / gamma. Un ejemplo de esta estrategia de negociación de opciones es un Bull Ratio Spread. Opciones negativas Opciones positivas de Delta Gamma El valor de la posición de negociación global de opciones aumentará a medida que disminuya la acción subyacente. Un ejemplo de esta estrategia de negociación de opciones es un Long Put. Opciones Negativas Opciones Negativas del Delta Gamma El valor de la posición de negociación global de opciones aumentará a una tasa de desaceleración a medida que el stock subyacente caiga, llegando a un punto en el cual el valor de la posición general se estancare como el stock subyacente Las acciones subyacentes siguen cayendo. Por lo tanto, hay un techo para el máximo beneficio posible. Un ejemplo de esta estrategia de negociación de opciones es un Bear Ratio Spread. Aquí se incluye una tabla que detalla el tipo de opciones gamma que una posición gana como opciones diferentes se incluyen: Se nota por encima de que las opciones de stock de cortocircuito siempre contribuye con opciones negativas Gamma, independientemente de si las opciones de llamada o poner. Debe ser bastante confuso ahora recordar las características y las relaciones de las opciones delta y gamma de las opciones. Heres una manera fácil de recordar: Positive Options Gamma hace delta más y más positivo a medida que sube el stock. Opciones negativas Gamma hace delta cada vez más negativo a medida que aumenta el stock. Opciones Gamma - Importancia en el Delta Neutral Hedging Hay muchas maneras de lograr una Posición Delta Neutral y puede resultar en la posición general positiva o negativa Opciones Gamma. En general, una posición neutra delta con una gama de opciones positiva aumentará de valor cuando el stock subyacente sube o baje rápidamente, y esa es la forma en que la mayoría de las posiciones neutras delta están configuradas para hacerlo. Un ejemplo de una estrategia de negociación de opciones neutrales delta con opciones positivas Gamma es un Straddle. Delta Neutral Posiciones con opciones negativas Gamma sería más adecuado para beneficiarse de la decadencia del tiempo a través de la opción Theta en su lugar y perderá valor si la acción subyacente se mueve hacia arriba o hacia abajo rápidamente. Un ejemplo de una estrategia de negociación de opciones neutrales delta con opciones negativas Gamma es un Straddle corto. En ambos escenarios, como la posición es delta neutral, su valor no cambiaría con movimientos pequeños en el stock subyacente. Una posición totalmente cubierta que no se moverá con movimientos grandes o pequeños requiere un Hedge Neta Gamma. Opciones Gamma - Relación con Opciones Theta Opciones Gamma es directamente proporcional a las opciones theta. Cuanto más alta es la Gamma, más alta es la Theta. Alto riesgo de altas ganancias. Las altas gamas de la opción resultados en ganancias exponencialmente más altas cuando la acción se mueve fuertemente pero viene también con teta más alta que decae el precio de la opción mucho más rápidamente. Si ese gran movimiento anticipado no ocurre rápidamente, la opción podría perder mucho dinero. Por lo tanto, cuando se elige una posición de opción tan agresiva, también hay que tener en cuenta el mayor riesgo involucrado debido a la opción Theta. Ese equilibrio de los riesgos potenciales sobre la recompensa potencial es realmente prevalente en todos los aspectos del comercio de opciones. Nunca hay un almuerzo gratis. Opciones Gamma Formula Donde. D1 Por favor consulte el cálculo de Delta S Valor actual del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año Opciones Preguntas de Gamma Conozca a los griegos (Por lo menos los cuatro más importantes) NOTA: Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción Reaccionar a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay ninguna garantía de que estas previsiones sean correctas. Antes de leer las estrategias, itrsquos una buena idea para conocer estos personajes porque theyrsquoll afectar el precio de cada opción que el comercio. Tenga en cuenta como yoursquore conociendo, los ejemplos que utilizamos son ldquoideal worldrdquo ejemplos. Y como Platón ciertamente le diría, en el mundo real las cosas tienden a no funcionar tan perfectamente como en un mundo ideal. Los comerciantes de la opción del principio del delta a veces asumen que cuando una acción se mueve 1, el precio de las opciones basadas en esa acción se moverá más de 1. Thatrsquos un poco tonto cuando usted realmente piensa en él. La opción cuesta mucho menos que el stock. ¿Por qué debería ser capaz de cosechar aún más beneficio que si era dueño de las acciones Itrsquos importante tener expectativas realistas sobre el comportamiento de los precios de las opciones que el comercio. Por lo tanto, la verdadera pregunta es: ¿cuánto se moverá el precio de una opción si la acción se mueve? 1. Delta es la cantidad que se espera que el precio de una opción se mueva en base a un cambio en la acción subyacente. Las llamadas tienen delta positivo, entre 0 y 1. Eso significa que si sube el precio de la acción y no cambian otras variables de precios, el precio de la llamada aumentará. Herersquos un ejemplo. Si una llamada tiene un delta de 0,50 y la acción sube 1, en teoría, el precio de la llamada subirá alrededor de 0,50. Si la acción baja 1, en teoría, el precio de la llamada bajará alrededor de .50. Puts tienen un delta negativo, entre 0 y -1. Esto significa que si la acción sube y no cambian otras variables de precios, el precio de la opción bajará. Por ejemplo, si un put tiene un delta de -.50 y el stock sube 1, en teoría, el precio del put bajará .50. Si la acción desciende 1, en teoría, el precio del put subirá .50. Como regla general, las opciones en el dinero se moverán más que opciones fuera del dinero. Y las opciones a corto plazo reaccionarán más que las opciones a largo plazo al mismo cambio de precio en la acción. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el delta de las llamadas en el mercado se acercará a 1, reflejando una reacción de uno a uno ante los cambios de precios en el stock. Delta para llamadas fuera del dinero se acercará a 0 y wonrsquot reaccionará en absoluto a los cambios de precio en la acción. Thatrsquos porque si se mantienen hasta la expiración, las llamadas o se ejercitarán y ldquobecome stockrdquo o expirarán sin valor y convertirse en nada en absoluto. A medida que se acerca la expiración, el delta de las putas de dinero se acercará a -1 y el delta para las putas de fuera del dinero se acercará a 0. Thatrsquos porque si las put se mantienen hasta la expiración, el dueño ejercerá las opciones y venderá Stock o el put expirará sin valor. Una manera diferente de pensar en el delta Hasta ahora wersquove le dio la definición de delta del libro de texto. Pero herersquos otra forma útil de pensar en delta: la probabilidad de que una opción acabará por lo menos .01 in-the-money al vencimiento. Técnicamente, esto no es una definición válida porque la matemática real detrás del delta no es un cálculo de probabilidad avanzado. Sin embargo, el delta se utiliza frecuentemente como sinónimo de probabilidad en el mundo de las opciones. En la conversación casual, es costumbre dejar caer el punto decimal en la figura delta, como en, ldquoMy opción tiene un delta. rdquo 60. O, ldquoHay un delta 99 Voy a tener una cerveza cuando acabe de escribir esta página. rdquo Por lo general, una opción de llamada al dinero tendrá un delta de alrededor de .50, o ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos porque debería haber una probabilidad de 50/50 de que la opción termine en o fuera del dinero al vencimiento . Ahora vamos a ver cómo el delta comienza a cambiar a medida que una opción aumenta o disminuye. Cómo el movimiento del precio de la acción afecta al delta Como una opción consigue más lejos in-the-money, la probabilidad será en-el-dinero en la expiración aumenta también. Por lo tanto, el delta optionrsquos aumentará. Como una opción obtiene más lejos del dinero, la probabilidad de que se in-the-money a la expiración disminuye. Por lo tanto, el delta optionsrsquos disminuirá. Imagine que posee una opción de compra en acciones XYZ con un precio de ejercicio de 50, y 60 días antes de la expiración el precio de la acción es exactamente 50. Desde itrsquos una opción en el dinero, el delta debe ser de .50. Por ejemplo, letrsquos dicen que la opción vale 2. Así que en teoría, si la acción sube a 51, el precio de la opción debe subir de 2 a 2.50. Entonces, si la acción continúa subiendo de 51 a 52 Ahora hay una probabilidad más alta de que la opción termine en el dinero al vencimiento. Entonces, ¿qué pasará con el delta? Si usted dijo, ldquoDelta aumentará, rdquo yoursquore absolutamente correcto. Si el precio de la acción sube de 51 a 52, el precio de la opción podría subir de 2.50 a 3.10. Thatrsquos un movimiento .60 para un movimiento 1 en la acción. Así, el delta ha aumentado de .50 a .60 (3.10 - 2.50 .60) a medida que la acción se hizo más in-the-money. Por otro lado, ¿qué pasa si la acción cae de 50 a 49? El precio de la opción podría bajar de 2 a 1,50, de nuevo reflejando el delta de 0,50 de las opciones de dinero (2 - 1,50 .50). Pero si la acción sigue bajando a 48, la opción podría bajar de 1,50 a 1,10. Así pues, en este caso el delta se habría reducido a .40 (1.50 - 1.10 .40). Esta disminución en el delta refleja la menor probabilidad de que la opción termine en el dinero al vencimiento. Cómo cambia el delta a medida que la expiración se acerca Como el precio de la acción, el tiempo hasta la expiración afectará la probabilidad de que las opciones terminen dentro o fuera del dinero. Thatrsquos porque a medida que se acerca la expiración, el stock tendrá menos tiempo para moverse por encima o por debajo del precio de ejercicio de su opción. Debido a que las probabilidades están cambiando a medida que se aproxima la expiración, el delta reaccionará de manera diferente a los cambios en el precio de las acciones. Si las llamadas son in-the-money justo antes de la expiración, el delta se acercará a 1 y la opción se moverá centavo por centavo con la acción. En-el-dinero pone se acercará -1 como expiración se acerca. Si las opciones están fuera del dinero, se acercarán a 0 más rápidamente de lo que sería más lejos en el tiempo y dejar de reaccionar por completo al movimiento en el stock. Imagine que el stock XYZ está en 50, con su opción de 50 huelgas sólo un día después de la expiración. Una vez más, el delta debe ser alrededor de .50, ya que therersquos teóricamente una posibilidad 50/50 de la población que se mueve en cualquier dirección. Pero lo que sucederá si la población sube a 51 Piense en ello. Si therersquos sólo un día hasta la expiración y la opción es un punto en el dinero, whatrsquos la probabilidad de que la opción seguirá siendo por lo menos .01 in-the-money por mañana Itrsquos bastante alto, por supuesto. Así que el delta aumentará en consecuencia, haciendo un movimiento dramático de .50 a alrededor de .90. Por el contrario, si el stock XYZ cae de 50 a 49 justo un día antes de que expire la opción, el delta podría cambiar de .50 a .10, lo que refleja la probabilidad mucho menor de que la opción termine en el dinero. Así, a medida que se acerca la expiración, los cambios en el valor de la acción causarán cambios más dramáticos en el delta, debido al aumento o disminución de la probabilidad de terminar en el dinero. Recuerde la definición del delta del libro de texto, junto con el Alamo Donrsquot olvidar: el ldquotextbook definitionrdquo del delta no tiene nada hacer con la probabilidad de las opciones que terminan dentro o fuera-del-dinero. Una vez más, el delta es simplemente la cantidad que un precio de la opción se moverá basado en un 1 cambio en el stock subyacente. Pero mirar delta como la probabilidad de que una opción acabe en el dinero es una manera muy ingeniosa de pensar en ello. Gamma Gamma es la tasa que delta cambiará en base a un cambio en el precio de la acción. Así que si el delta es el ldquospeedrdquo en el que cambian los precios de las opciones, puede pensar en gamma como ldquoacceleration. rdquo Las opciones con el gamma más alto son las que responden mejor a los cambios en el precio del stock subyacente. Como se mencionó anteriormente, delta es un número dinámico que cambia a medida que cambia el precio de las acciones. Pero el delta no cambia a la misma tasa para cada opción basada en una acción determinada. Letrsquos echa un vistazo a nuestra opción de compra en stock XYZ, con un precio de ejercicio de 50, para ver cómo gamma refleja el cambio en delta con respecto a cambios en el precio de las acciones y el tiempo hasta la expiración (Figura 1). Tenga en cuenta cómo el delta y gamma cambian a medida que el precio de las acciones sube o baja de 50 y la opción se mueve dentro o fuera del dinero. Como puede ver, el precio de las opciones de dinero cambiará de manera más significativa que el precio de las opciones dentro o fuera del dinero con la misma expiración. Además, el precio de las opciones a corto plazo en el dinero cambiará de manera más significativa que el precio de las opciones a plazo más largas. Así que lo que esta charla sobre gamma se reduce a que el precio de las opciones de corto plazo en el dinero exhibirá la respuesta más explosiva a los cambios de precios en el stock. Si yoursquore un comprador de opción, gama alta es bueno siempre y cuando su pronóstico es correcto. Thatrsquos porque como su opción se mueve in-the-money, el delta se acercará 1 más rápidamente. Pero si su pronóstico es incorrecto, puede volver a morderle bajando rápidamente su delta. Si yoursquore un vendedor de la opción y su pronóstico es incorrecto, gama alta es el enemigo. Thatrsquos porque puede hacer que su posición de trabajar en contra de usted a un ritmo más acelerado si la opción de su propio vendido se mueve in-the-money. Pero si su pronóstico es correcto, gamma alto es su amigo ya que el valor de la opción que vendió perderá valor más rápidamente. Theta Time decay, o theta, es el enemigo número uno para el comprador de opciones. Por otro lado, itrsquos suele ser el mejor amigo de los sellerrsquos. Theta es la cantidad que el precio de las llamadas y las put disminuirá (al menos en teoría) para un cambio de un día en el tiempo hasta la expiración. Figura 2: Decadencia del tiempo de una opción de compra al tipo de interés Este gráfico muestra cómo un valor de opción de compra en el valor se descompondrá durante los últimos tres meses hasta su vencimiento. Observe cómo el valor de tiempo se derrite a una velocidad acelerada cuando se aproxima la expiración. Este gráfico muestra cómo un valor de opción en el dinero se deteriorará durante los últimos tres meses hasta su vencimiento. Observe cómo el valor de tiempo se derrite a una velocidad acelerada cuando se aproxima la expiración. En el mercado de opciones, el paso del tiempo es similar al efecto del sol caliente del verano en un bloque de hielo. Cada momento que pasa hace que algunas de las opciones de valor de tiempo a ldquomelt away. rdquo Además, no sólo el valor de tiempo se derrite, lo hace a una velocidad acelerada como se acerca la expiración. Echa un vistazo a la figura 2. Como puede ver, una opción de 90 días al precio con una prima de 1,70 perderá 0,30 de su valor en un mes. Una opción de 60 días, por otro lado, podría perder 0,40 de su valor a lo largo del mes siguiente. Y la opción de 30 días perderá todo el valor de tiempo restante 1 por vencimiento. Las opciones de dinero a la vista experimentarán pérdidas de dólares más significativas a lo largo del tiempo que las opciones dentro o fuera del dinero con la misma acción subyacente y la fecha de vencimiento. Thatrsquos porque en el dinero las opciones tienen el valor más tiempo incorporado en la prima. Y cuanto más grande el pedazo del valor del tiempo construido en el precio, más allí es perder. Tenga en cuenta que para las opciones fuera del dinero, theta será menor de lo que es para las opciones de dinero. Thatrsquos porque la cantidad en dólares de valor de tiempo es menor. Sin embargo, la pérdida puede ser mayor en porcentaje para las opciones fuera del dinero debido al menor valor de tiempo. Al leer las obras, observe los efectos netos de theta en la sección llamada ldquoAs time goes by. rdquo Figura 3: Vega para las opciones de dinero basadas en Stock XYZ Obviamente, a medida que avanzamos en el tiempo, habrá Ser más tiempo valor incorporado en el contrato de opción. Dado que la volatilidad implícita sólo afecta al valor del tiempo, las opciones a más largo plazo tendrán una vega más alta que las opciones a corto plazo. Al leer las obras, vigile el efecto de la vega en la sección llamada volatilidad ldquoImplied. rdquo Vega Usted puede pensar en vega como el whorsquos griego un poco tembloroso y over-caffeinated. Vega es el monto de los precios de compra y venta va a cambiar, en teoría, por un cambio de un punto correspondiente en la volatilidad implícita. Vega no tiene ningún efecto sobre el valor intrínseco de las opciones que sólo afecta al valor de ldquotime valuerdquo de un precio de optionrsquos. Normalmente, a medida que aumenta la volatilidad implícita, el valor de las opciones aumentará. Thatrsquos debido a un aumento en la volatilidad implícita sugiere una mayor gama de movimiento potencial para el stock. Letrsquos examinar una opción de 30 días en acciones XYZ con un precio de huelga 50 y el stock exactamente a 50. Vega para esta opción podría ser .03. En otras palabras, el valor de la opción podría aumentar 0,03 si la volatilidad implícita aumenta un punto y el valor de la opción podría bajar 0,03 si la volatilidad implícita disminuye un punto. Ahora, si usted mira una opción XYZ de 365 días al día, vega podría ser tan alto como .20. Así, el valor de la opción podría cambiar .20 cuando la volatilidad implícita cambia en un punto (véase la figura 3). Wheres Rho Si yoursquore un comerciante de opción más avanzado, usted pudo haber notado wersquore que falta un mdash griego rho. Thatrsquos la cantidad de un valor de opción cambiará en teoría basado en un cambio de un punto porcentual en las tasas de interés. Rho acaba de salir para un girocompás, ya que donrsquot hablar de él que mucho en este sitio. Aquellos de ustedes que realmente se toman en serio las opciones finalmente llegarán a conocer mejor este personaje. Por ahora, sólo tenga en cuenta que si está negociando opciones a corto plazo, el cambio de las tasas de interés no debería afectar el valor de sus opciones demasiado. Pero si usted está negociando opciones de largo plazo como LEAPS. Rho puede tener un efecto mucho más significativo debido a un mayor ldquocost a carry. rdquo Todays Trader Network Aprenda consejos de comercio amplificador estrategias de expertos TradeKingrsquos Top Ten errores de opción Cinco consejos para Llamadas cubiertas con éxito Opción de juegos para cualquier condición de mercado Opción avanzada juega Top Five Things Stock Opción Comerciantes deben saber acerca de la volatilidad Las opciones implican riesgo y no son adecuados para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Todas las inversiones implican riesgo, las pérdidas pueden exceder el principal invertido y el rendimiento pasado de un producto de seguridad, industria, sector, mercado o financiero no garantiza los resultados o devoluciones futuros. El uso de la Red de Comerciantes de TradeKing está condicionado a la aceptación de todas las Divulgaciones de TradeKing y de los Términos de Servicio de la Red de Comerciantes. Cualquier cosa mencionada es para fines educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Miembro FINRA y SIPC. Option Gamma El gamma de una opción indica cómo cambiará el delta de una opción en relación con un movimiento de 1 punto en el activo subyacente. En otras palabras, el Gamma muestra la opción deltas sensibilidad a los cambios en el precio del mercado. La gamma es importante porque nos muestra la rapidez con que cambiará nuestro delta de posición a medida que cambie el precio de mercado del activo subyacente. Recuerde: Una de las cosas que el delta de una opción nos dice es efectivamente cuántos contratos subyacentes tenemos largo / corto. Por lo tanto, el Gamma nos está diciendo qué tan rápido cambiará nuestra posición subyacente efectiva. En otras palabras, Gamma muestra la volatilidad de una opción en relación con los movimientos del activo subyacente. Por lo tanto, al observar su gamma le permitirá saber cuánto cambia su delta (riesgo de posición). El gráfico anterior muestra Gamma vs precio subyacente para 3 diferentes precios de ejercicio. Usted puede ver que Gamma aumenta a medida que la opción se mueve de estar en el dinero alcanzando su pico cuando la opción está en el dinero. Luego, cuando la opción se mueve fuera del dinero, la Gamma disminuye. Nota: El valor Gamma es el mismo para las llamadas que para las put. Si usted es largo una llamada o una puesta, el gamma será un número positivo. Si se corta una llamada o un put, el gamma será un número negativo. Cuando usted es gammaquot quotlong, su posición se convertirá en quotlongerquot como el precio del activo subyacente aumenta y quotshorterquot como el precio subyacente disminuye. Por el contrario, si vende opciones y, por lo tanto, es gammaquot quotshort, su posición se reducirá a medida que el precio subyacente aumente y más largo como el subyacente disminuye. Esta es una distinción importante para hacer entre ser opciones largas o cortas - tanto llamadas como put. Es decir, cuando usted es largo una opción (gamma largo) usted quiere que el mercado se mueva. A medida que aumenta el precio subyacente, usted se vuelve más largo, lo que refuerza su nueva posición larga. Si el término "gammaquot" significa que desea movimientos en el activo subyacente, entonces ser gammaquot quotshort significa que no desea que el precio del activo subyacente se mueva. Una posición gamma corta será más corta a medida que el precio del activo subyacente aumenta. A medida que el mercado avanza, usted está vendiendo cada vez más activos subyacentes a medida que el delta se vuelve más negativo. Long Gamma Trading Echa un vistazo a este video de Options Unversity. Proporciona una visión general del concepto de Gamma Trading. Su explicación es muy clara :-) Pedro 17 de julio 2014 a las 12:52 am Cuando su posición es gammaquot quotlong significa que los movimientos ascendentes en el precio subyacente aumentan su delta (más tiempo ). Por el contrario, los movimientos a la baja en el precio base reducen su posición delta (más corto). En lo anterior, como el mercado se reúne y su posición se vuelve más larga en delta debe vender el subyacente para permanecer delta neutral. A medida que el mercado comienza a venderse, a continuación, se hacen más cortos que requieren volver a comprar deltas. Por lo tanto, como las manifestaciones del mercado, you039re venta en él - cuando se cae you039re comprar de nuevo. Si esto se hace en grandes cantidades puede tener el efecto de restringir el movimiento de la población. Lo contrario es cierto para el gamma corto como los rallies del mercado, su delta de la posición llega a ser más corto y you039ll necesidad de cubrir comprando la acción. En este caso you039re la compra como el mercado se reúne para cuadrar su delta y la venta como el mercado cae. ¿Esa explicación ayuda a Arwen el 16 de julio de 2014 a las 2:38 am Hola Peter, tengo una pregunta sobre la relación entre el quotkeeping delta-neutral positionquot y quotvolatility movementsquot. Si el participante del mercado quiere mantener la posición delta-neutral (net gamma positivo) por la acción de comprar y vender gran cantidad de acciones, entonces esto amortigua la volatilidad. Si el participante del mercado quiere mantener la posición delta-neutral (net gamma negativo) por la acción de comprar y vender gran cantidad de acciones, entonces esto aumenta la volatilidad. No soy muy claro sobre la relación detrás de ellos. ¿Podría por favor dar alguna explicación Muchas gracias Arwen 13 de julio de 2014 a las 2:28 am Ahora, entiendo que, desde el punto de vista de un vendedor, la posición corta es inútil. Cuando usted compra una opción usted paga la prima (precio de la opción) al vendedor de la opción así como el vendedor de la opción que usted recibe la prima en el momento del comercio. Con una posición corta, desea que el precio de la opción disminuya, idealmente a cero, momento en el cual la opción será inútil. Una vez que la opción vence sin valor, usted, el vendedor de la opción se han beneficiado reteniendo la prima recibida por el comprador de la opción. Si el precio de la opción aumenta, puede terminar comprando la opción de nuevo (al cuadrado de su posición corta) a un precio más alto que lo que lo vendió, lo que significa que usted hará una pérdida en esta situación. Déjeme saber si algo todavía no está claro. Arwen 12 de julio 2014 a las 2:16 am Usted contestó la pregunta de Darryl039s el 4.30.2012. Usted dijo que si usted es corto la posición sigue siendo inútil, sin embargo, usted hace un beneficio - siendo la prima recibida para vender la opción. Estoy confundido. Si la posición es corta, podemos obtener ganancias. Pero por qué la posición sigue siendo inútil ¿Cómo explicar esto Peter Las operaciones de volatilidad de gama corta normalmente quieren que la volatilidad y los movimientos del mercado se mantengan estables por lo que si las brechas de mercado grandes y que son de gama corta y delta neutral que perderá dinero. Sin embargo, puede ser corto gamma y también corto delta, es decir, la opción de llamada corta y desnuda. En este caso, si las brechas de mercado abiertas más bajo lo más probable es ganar dinero en esta situación. Rawdy 20 de abril 2014 a las 3:27 am ¿qué pasa si gamma es corto y la brecha abierta del mercado hacia abajo voy a hacer la pérdida o beneficio Peter 30 de abril 2012 a las 7:25 pm La Posición Delta Delta x Tamaño del contrato x Número de contratos de opción. En el post de Charlie, mencionó que el tamaño del contrato era 10mt (BTT, no sé qué mt es, pero let039s sólo lo tratan como alguna unidad estándar) con la opción delta siendo -0.2138 en 100 opciones de llamadas cortas. Por lo tanto, -0.2138 x 10 x 100 213. Para su pregunta de opción de venta - en ambos casos, si you039re larga o corta la opción delta se acerca a 0 como el subyacente sube los precios. Su posición larga / corta sólo determina si su delta se aproximará a 0 desde un número positivo o un número negativo. Además, el concepto de ITM / OTM no depende de su posición larga / corta tampoco. Si una put tiene un precio de ejercicio de 90 y la acción expira a 100 entonces la opción de venta es OTM. Si usted es largo en la fecha de vencimiento su posición es inútil y la pérdida es la prima. Si usted es corto la posición sigue siendo inútil, sin embargo, usted hace un beneficio - siendo la prima recibida por vender la opción. Avísame si algo no está claro. Darryl 30 de abril 2012 a las 4:37 pm I039m nuevo para los griegos y quería recoger en el último comentario. ¿Por qué si delta es -0.2138, ¿por qué comprar 213 lotes en lugar de 21 Además, 039I. e. Por un largo poner si el subyacente aumento de precio de 50 a 60 el delta pasará de -0,40 a -0,20 (más) 039. - i undertsand esto como la opción se mueve más lejos otm y así delta se acerca a cero. 039Para una puesta corta el delta se invierte. Así como el precio subyacente va de 50 a 60 el delta de corto plazo pasará de 0,40 a 0,20 (más corto) 039. - Si i039m corto un put y el precio subyacente aumenta entonces doesn039t mi opción se mueven más cerca / se vuelven más itm, así doesn039t mi aumento delta Peter 26 de marzo 2012 a las 8:58 pm Si el tamaño del contrato es de 10mt entonces su posición delta, que es La cantidad que usted necesita para la cobertura es de 213 contratos (acciones). El cambio de valor a su posición de acuerdo con el delta isn039t con quoteveryquot 1 punto mover - sólo con el primero. Porque, como usted ha indicado, el delta mismo cambiará como los cambios subyacentes, que es dado por el gamma. Así que después de que el subyacente se ha movido 1 punto tendrá un nuevo valor delta y gamma. Además, gamma es la base de un movimiento de 1 punto a menos que se especifique como 1 gamma. Charlie 23 de marzo 2012 a las 12:54 am Hola Peter, tengo un nuevo software para la cartera de opciones / prcing, y con una posición que tengo en el delta es -0.2138 (corto una llamada) y el gamma -0.0158. Si soy 100 porciones de la llamada (tamaño del contrato 10mt) entonces para ser delta hedged necesitaría comprar 21 porciones. Como entiendo correctamente, el delta también significa que el valor de mi posición disminuiría en 213 con cada señal hacia arriba. Sin embargo en este caso la gama de -0.0158 significaría que mi delta va más corto por -1.58 lotes cada punto más alto NO cada tick más alto (el gamma del otherwsie sería demasiado grande). El valor gamma de la operación dice -15.8 que creo que significa que el delta disminuirá por este valor para cada movimiento hacia arriba ¿Puede ayudar. Usted está de acuerdo confuso que el delta es la base de un movimiento de garrapata y base gamma 1 mover Nave 10 de febrero 2012 a las 12:53 am Gran trabajo Peter Peter 05 de noviembre 2011 a las 4:06 am Sí, that039s correcto. Tanto las llamadas como las put tienen el mismo valor gamma, lo que disminuirá a ambos lados del ATM. Rick el 4 de noviembre de 2011 a las 8:45 am Hola quiero su reacción Si una llamada, inicialmente otm, y entonces el precio de acción que se acerca el precio de ejercicio, la gamma aumentaría, cuando la llamada está en el dinero, gamma disminuiría Si una llamada , Inicialmente OTM, entonces si un precio de las acciones disminuye, gamma aumentaría, y cuando el puesto está en el dinero, gamma disminuiría si la acción sigue bajando ¿Estoy diciendo las cosas correctas? , Podría ayudar a echar un vistazo a los gráficos delta en la página delta de la opción. Echa un vistazo al gráfico Put Delta vs Underlying Price. Esto representa un largo poner - tan sólo invertir los números de un corto poner. Es decir. Por un largo poner si el subyacente aumento de precio de 50 a 60 el delta pasará de -0,40 a -0,20 (más). Para un corto poner el delta se invierte. Así como el precio subyacente va de 50 a 60 el delta de corto plazo pasará de 0,40 a 0,20 (más corto). Peter87 04 de junio 2011 a las 8:06 am Gracias por su respuesta detallada y rápida Tengo la parte relativa a las llamadas y pone largo, pero no la parte con pone corto: Un corto poner tiene un cóncavo (y negativo) saldar perfil. Por lo tanto, cuanto mayor sea el valor subyacente, más se aproximará el salario fuera de línea del eje x, lo que implica que la pendiente (ltgt delta) se hace más grande (menos negativo se acerca a 0). That039s por qué don039t lo entiendo que la posición en un corto poner se hace más corto cuando sube el precio aumenta. En mi opinión la posición se vuelve MENOS más corta (se hace más larga). Pero supongo que debe haber algunos errores de razonamiento en mi argumentación. -) Peter 04 de junio 2011 a las 6:36 am El Delta depende de la opción de opciones de compra tienen una posición Delta y las opciones de venta tienen un Delta negativo. Así pues, si usted quotsellquot una opción la llamada con tiene un Delta negativo y el puesto un Delta positivo. Ahora, dado que Gamma es positivo para ambas llamadas y puts, si usted vende una opción de su Gamma con, por lo tanto, ser negativo. Cuando you039re corto una opción y por lo tanto corto Gamma tanto una llamada corta y poner corto quotlosequot Delta como subyacente sube el precio - esto también se refiere a ser quotshorterquot. Para una opción de compra, a medida que sube el precio subyacente la opción en sí se convierte más en el dinero y por lo tanto el Delta se moverá de 0 a 1. Pero si usted es quotshortquot la llamada lo contrario ocurre lo que significa que la opción Delta de su posición será Mover de 0 a -1 (cada vez más corto). En el caso de una opción de venta, a medida que sube el precio subyacente, la opción se convierte en algo más exento de dinero y, por lo tanto, el Delta se moverá de -1 a 0 (obteniéndose más tiempo). Pero si usted es quotshortquot el poner lo contrario ocurre meaing que la opción Delta de su posición se moverá de 1 a 0 (consiguiendo más corto). Avísame si esto no está claro. Peter87 03 de junio 2011 a las 2:47 pm I039m un principiante en las opciones, pero entienden casi todo el artículo. Lo que simplemente no entiendo es esto: en cambio, si vende opciones y, por lo tanto, es gammaquot quotshort, su posición será más corta a medida que suba el precio subyacente. Delta (como primera derivada) es negativa y crece con el aumento del precio subyacente, por lo que se convierte en menos negativa que significa quotless shortquot ltgt quotmore longquot. Le agradecería su reacción Peter 03 de noviembre 2010 a las 4:54 am ¿Está usted hablando del video en este sitio por encima de That039s donde digo quottake un vistazo a este videoquot. Entonces proveo un acoplamiento al sitio de la OU. El video de arriba en este sitio en realidad hace más que describir qué gamma es y elabora el comercio de gamma. Por favor, hágamelo saber si he perdido algo o si cree que el video de arriba es incorrecto. Trader1 02 de noviembre 2010 a las 11:20 pm hice clic en el enlace quotoptions universityquot bajo el encabezado de gama larga de comercio, dice que se puede ver un video que da una visión general de gamma de comercio. En lugar de un video que da una visión general de gamma, es un video de ventas del 100 por ciento para las opciones de la universidad. NINGÚN GAMMA MISMO MENCIONADO. arrancar. Sam 28 de julio 2010 a las 9:06 pm usted tiene razón. Delta de put es función decreciente de -1 a 0 a medida que aumenta el precio de la acción. Estaba pensando en términos de valor absoluto del delta. Peter 28 de julio 2010 a las 6:10 pm Hola Sam, it039s una buena pregunta. Usted tiene que recordar que un delta de put039s es negativo así que con un gamma positivo y un precio de acción creciente el delta de un puesto llega a ser menos negativo - o quotlongerquot. Cuanto más se acumula el stock más cerca el delta de put039s se acerca a cero a medida que se le añade más gamma. Las opciones de llamada, con un delta positivo y un gamma positivo, también aumentarán a medida que se eleva el precio de las acciones. Cuanto mayor sea la acción se aleja del precio de la huelga más cerca de la opción de llamada del delta se acerca 1. sam 28 de julio 2010 a las 4:14 pm Puede ser que estoy perdiendo algo. Matemáticamente, el gamma es siempre positivo tanto para la llamada como para la puesta. Pero a medida que el precio de las acciones aumenta, shouldn039t la poner tienen gamma negativo como el gráfico de poner delta vs precio de las acciones está disminuyendo Por favor, alguien aclarar Seth Baker 9 de febrero 2010 a las 3:04 pm Esto es interesante. Yo uso google para ayudarme a encontrar cosas sobre las opciones. Un sitio fresco tiene un acercamiento diferente - demandan no tener una opinión en el mercado. Más bien, trabajan con usted en qué tipo de comercio a hacer, sobre la base de los griegos, etc Puedo deletrear esto mal, pero creo que it039s. timeforoptions Peter 8 de octubre 2009 a las 7:05 pm Hola Anthony, estoy de acuerdo en que el video Doesn039t tener un buen comienzo. Puedo enlazar directamente al video en el sitio de la OU. Ellos han cambiado el video a lo que habían hecho anteriormente, lo que proporcionó una introducción más larga. Al comienzo del video, Ron ya ha comenzado a discutir el gammaquot quotshort, donde si usted es gamma corto y el mercado está bajando su posición se quotlongerquot, es decir, su posición delta crece. Eso es lo que quiere decir cuando dice quotbuying deltasquot en el camino hacia abajo. ¿Crees que mi descripción (no el vídeo) de arriba difiere de lo que has leído en otro lugar? Si es así, hazme saber dónde está la contradicción y si me equivoco, corregiré el contenido en consecuencia. Gracias por la retroalimentación Estoy aprendiendo las opciones de comercio por los griegos (delta, gamma, theta, vega), pero han negociado opciones durante muchos años. He buscado varias definiciones y estoy haciendo un curso en línea. Esta definición aquí y el video subsecuente son de lejos el más confuso que he encontrado nunca. El video comienza con "Quot". En un sentido en el camino hacia abajo, nuestra posición gamma corta está comprando deltas para nosotros. Quot. ¿Cómo demonios puede alguien tratando de entender Gamma como una definición de comenzar a entender esto. Peter 20 de septiembre 2009 a las 8:09 pm Gracias por la sugerencia. muy apreciado. I039ll escribir algo sobre el comercio neutral delta y un poco más en scalping gamma. Howdy September 20th, 2009 at 10:38 am Tengo conocimientos básicos de opciones de compra y venta de llamadas y puestas. Le agradecería que se agregara una explicación más detallada para el comercio de gamma y delta. Todavía estoy confundido en cuanto a cómo funciona el comercio de gamma. Añadir un comentario